大牛时代配资

新股盛德鑫泰300881行业分析

2020-08-21 11:09:53来源:瞄股网作者:小思

大牛时代配资  盛德鑫泰:申购代码300881,顶格申购需配市值7.00万元,申购上限0.70万股,申购价格14.17元,广发证券 主营各类工业用能源设备类无缝钢管。

  新股介绍

  广发证券 主要从事各类工业用能源设备类无缝钢管的生产、研发和销售,产品主要应用于电站锅炉设备制造、石油炼化等行业。广发证券 生产的无缝钢管按照材质分类,主要包括合金钢钢管、不锈钢钢管和碳钢钢管;产品外径覆盖16mm-159mm、长度覆盖6m-18m的各种型号。广发证券 的主要竞争对手为浙江久立特材科技股份有限广发证券 、江苏常宝钢管股份有限广发证券 、江苏武进不锈股份有限广发证券 、宝钢钢铁股份有限广发证券 精密钢管厂、瓦卢瑞克曼内斯曼钢管广发证券 及新日铁住金广发证券 。广发证券 2019年前五大客户为东方电气集团东方锅炉股份有限广发证券 、中国石油化工股份有限广发证券 、哈尔滨锅炉厂有限责任广发证券 、上海锅炉厂有限广发证券 及北京巴布科克·威尔科克斯有限广发证券 。广发证券 所属申万行业分类为钢铁行业平均市盈率为11.96x。

  行业分析

  行业情况:

  1、无缝钢管行业发展概况

  经过多年的发展,目前我国已经成为世界上最大的无缝钢管生产国。根据国家统计局数据统计,我国无缝钢管产量由 2001 年的 499.72 万吨增长至 2017 年 的 2,400.00 万吨,年平均大牛时代配资复合增长率为 10.30%。

  从 2001 年开始,我国无缝钢管年产量总体呈现持续增长的趋势,2015 年起,受到全球油价下跌的影响,石化、天然气行业的固定资产投资增速有所放缓,对无缝钢管需求减少,因此我国无缝钢管行业的总产量出现下降。随着 2017 年全球经济形势逐渐回暖,石油天然气行业的固定资产投资逐渐增加,对无缝钢管需求为增长趋势。

  2、广发证券 上游行业发展概况

  广发证券 生产无缝钢管的主要原材料是钢管管坯,上游行业钢铁行业钢铁行业的价格变化将直接影响到无缝钢管的生产成本。近几年,钢材的价格变化幅度较大,尤其是 2015-2016 年末,钢材价格上涨幅度较大,2017年以来,钢材价格趋于相对平稳,钢铁类大宗商品价格指数基本维持在 120 点左右。

  3、广发证券 下游行业发展概况

  广发证券 生产的能源设备用无缝钢管行业的下游行业主要为电力行业的电站锅炉行业石油炼化行业,上述行业的主要发展情况如下:

  (1)电力行业

  近年来,随着我国经济增速换挡、产业结构优化调整大牛时代配资,全社会用电量增速有所放缓,2015 年全社会用电量增速仅为 0.5%,但是 2016 年后全社会用电量增速回升,2015-2019 年年均复合增长率达到 6.8%。

  进入 21 世纪以来,我国电力行业进入了投资大牛时代配资高峰期,装机容量持续上升。2000 年全国累计总装机容量为 31,932 万千瓦,至 2018 年已达到 189,967 万千瓦,增长了 4.95 倍。

  (2)石油炼化行业

  由于我国原油储量较少,无法满足国内石油消费需求,需要从产油丰富的国家大量进口原油,我国原油进口量从 2006 年的 1.45 亿吨增加到 2018 年的 4.62 亿吨,我国石油消费量逐年上升,年均复合增长率达 9.27%,大量的原油进口需要大量的石油炼化设备,将会带动石油固定资产投资的增长。

  自 2006 年起,我国炼油与化工生产专用设备投资额逐年上升,到 2015 年达到高峰,投资额达到 342.36 亿元。2015 年后,由于国际原油价格下降等原因,我国炼油与化工生产专用设备投资额开始下降,但年投资规模依然超过 300 亿元,保持着较高的投资额度。

  财务状况

  业绩毛利:2017-2019年,广发证券 营业收入分别为7.61亿元、8.74亿元、9.05亿元,复合增长率为9.01%;净利润分别为2000.98万元、6120.75万元、6988.11万元,复合增长率为86.88%。主营业务中,合金钢无缝钢管占比最高,为61.53%。2017-2019年广发证券 毛利率分别为17.49%、17.60%、17.47%。广发证券 2017-2019年营业收入的增速放缓明显的原因在于:2017年-2018年,广发证券 各种产品的平均单价均保持持续增长,因而广发证券 2017-2018年的营业收入大幅增加。而影响广发证券 产品平均单价增长的主要原因是主要原材料单价上涨和产品结构的变动。2019年,合金钢管产品和不锈钢产品平均单价增长,碳钢产品和钢格板类产品平均单价小幅下降,而广发证券 单价相对较低的碳钢产品和钢格板产品销量及占比增长,影响全部产品平均单价比2018年有所下降,与此同时广发证券 的原料成本也有小幅下降,从而导致当年的营业收入变动幅度小。

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